Ovaj fond, osnovan kako bi pružio financijsku pomoć hrvatskim braniteljima, suočava se s kritikama zbog neusklađenosti s konzervativnom politikom ulaganja i visokim naknadama za upravljanje.

Struktura fonda i zakonodavna izuzeća
Fond hrvatskih branitelja, koji je od svog osnutka investirao u dionice državnih kompanija, trenutno 97% svoje imovine drži u dionicama Hrvatskog Telekoma. Ova koncentracija imovine u jednoj dionici značajno odstupa od zakonski propisane konzervativne politike ulaganja, koja omogućava ulaganje u dionice samo do 10% imovine. Međutim, zbog izuzeća povezanih s privatizacijom, fond nije podložan tim ograničenjima.

InterCapital, upravitelj fonda, tvrdi da je trenutna struktura u skladu sa zakonima jer su dionice HT-a unesene u fond prema odredbama Zakona o privatizaciji. Ministarstvo branitelja također prati rad fonda i ističe da su u tijeku aktivnosti usmjerene na komunikaciju s imateljima udjela, kao i na nasljeđivanje prava.

Visoke naknade za upravljanje unatoč jednostavnoj strukturi
Iako je struktura fonda praktički nepromijenjena već godinama, upraviteljska naknada za 2023. godinu iznosila je 633 tisuće eura. Ova cifra izazvala je kritike, s obzirom na to da se fond uglavnom oslanja na jednu dionicu, što značajno smanjuje potrebu za aktivnim upravljanjem.

Unatoč kritikama, Ministarstvo branitelja podržava trenutni angažman društva za upravljanje, navodeći da osim upravljanja imovinom, ono aktivno sudjeluje u ostvarivanju dioničarskih prava, uključujući prijedloge na skupštinama HT-a i upravljanje dividendama. Ove aktivnosti pridonijele su rastu vrijednosti dionica HT-a, čime je povećana ukupna vrijednost udjela fonda.

Budućnost fonda pod upitnikom
S obzirom na pregovore između InterCapitala i Erste Asset Managementa, pitanje budućeg upravljanja Fondom hrvatskih branitelja ostaje otvoreno. Očekuje se da će proces donošenja odluka o prodaji i promjenama strukture fonda biti pod budnim okom javnosti, branitelja i nadležnih institucija.